18/12/2006 - Le conseil d’administration d’Eurotunnel
approuve le financement du plan de sauvegarde par un
consortium élargi composé de : Goldman Sachs / Deutsche Bank
et Citigroup.
Le conseil d’administration d’Eurotunnel a examiné les deux
offres de financement du projet de plan de sauvegarde faites
par le consortium Goldman Sachs / Deutsche Bank (« GS / DB
») d’une part et Citigroup d’autre part.
Ces deux offres, conformément au cahier
des charges d’Eurotunnel, permettent un financement intégral
du projet de plan de sauvegarde, soit :
-
un prêt à long terme de 1 500 millions de livres et
1 965 millions d’euros équivalent à un total de 4
164 millions d’euros , sous forme d’une dette
bancaire classique remboursable suivant les tranches
entre 35 et 43 ans ;
-
la garantie de souscription des obligations
remboursables en actions (« ORAs » ) en livres et en
euros pour les porteurs de dette Tier 3 pour un
montant équivalent à 1 415 millions d’euros,
permettant de mettre en place le processus de
monétisation des ORAs.
Ces deux offres prennent d’une part
également en compte le financement à venir des besoins
opérationnels futurs de l’entreprise et d’autre part
permettent une capacité d’endettement additionnelle de 225
millions de livres (~330 millions d’euros) en vue de
notamment racheter des ORAs.
Les deux offres déposées, tout à fait
adaptées au plan d’affaire de l’entreprise, étaient très
compétitives et très proches l’une de l’autre. En
conséquence, le conseil d’administration a décidé que :
-
le consortium GS / DB sera chef de file du
financement du plan de sauvegarde ; et
-
à la demande de la société, le consortium GS / DB
proposera à Citigroup de le rejoindre afin d’assurer
30 % du financement.
Le nouvel endettement d’Eurotunnel, tel
qu’il découle du financement proposé, est supportable par
l’entreprise, grâce à ses performances opérationnelles et à
la diminution de ses charges financières annuelles.
Les charges financières de cette nouvelle
dette senior devraient être de l’ordre de 205 millions
d’euros par an pour les premières années, le capital ne
commençant à être remboursé qu’en 2012.
Ce montant de charges financières est à
comparer aux 430 millions d’euros d’intérêts pour 2006 et à
l’estimation de 470 millions d’euros pour 2007 (compte tenu
des hausses de taux d’intérêts européens annoncées)
qu’aurait dû payer Eurotunnel sur l’ancienne dette.
