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Le 28 mars 1986 est formé Eurotunnel,
société en participation binationale et égalitaire. |
Le 2 juin 1986
Eurotunnel SA a acquis
France Manche SA et le 30 mai 1986
Eurotunnel Plc a acquis Channel Tunnel Group .
Dans le groupe Eurotunnel ces deux
sociétés, devenues sociétés mères des sociétés concessionnaires sont donc
conçues pour lever les fonds propres.
Deux filiales des sociétés
concessionnaires sont par ailleurs créées pour l'endettement.
Le 29 août 1986 Eurotunnel Finance Ltd est
créée en Angleterre sous la forme d’une « private company » au capital de
1000£. Eurotunnel Finance SA est créée à la même date en France comme filiale en
France à 100% de France Manche.
EVOLUTION
DES FONDS PROPRES ET DE L'ENDETTEMENT
LES ACTIONNAIRES D'EUROTUNNEL
La mise en place des fonds
propres
La contribution des promoteurs sera limitée à 3% des fonds
propres. Les banques n’entendent pas investir sauf lors de Capital I qui leur
permet de contrôler le projet lors de son montage.
Au lieu de solliciter des investisseurs institutionnels, à
même d’apprécier le risque, les banques vont faire appel à l’épargne des
particuliers.
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LES FONDATEURS |
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L'actionnariat est composé à ce stade
de grands groupes de construction et de banques (les
cinq banques )
du côté français .
Bouygues,
Dumez, SAE , SGE,
SPIE-Batignolles,
Crédit
Lyonnais, BNP, Banque Indosuez
du côté
britannique
Belfour
Beatty, Costain, Tarmac Construction, Taylor Woodrow, Winpey, Granada
Group, Mobil Oil,
Nat West Midland
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| Deux sociétés
sont constituées, Eurotunnel SA et
Eurotunnel PLC
Ces sociétés
jouissent des
droits de réalisation et d'exploitation concédés aux filiales
respectives France Manche SA et The Channel Tunnel Group Ltd.
Il s'agit de
sociétés de construction et d'exploitation. |
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LA
CONSTITUTION DU CAPITAL D'EUROTUNNEL |
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CAPITAL I
Le capital
d'origine est souscrit en mai 1986 (Capital I ou Equity I).
Des apports en espèce et en nature sont effectués par les 15
actionnaires.
La seconde levée
de capitaux est effectué à l'automne 1986 par cinq banques,
Indosuez, BNP, Crédit Lyonnais, Robert Fleming and C°, Morgan Greenfell).
CAPITAL II
Un placement
privé en octobre 1986 (Capital II ou Equity II) auprès d'institutionnels augmentera le capital de
2 milliards de francs, Le placement se fait sous forme d'unités composé
de deux actions, l'une de la société française et l'autre de la
société anglaise. Un
tiers des unités sont placées en France, un tiers en Angleterre et
le reste dans d'autres pays. La société Belgamanche (fondée par
la Société Générale de Belgique et par la Société Nationale
d'Investissement) intervient à hauteur de 5% dans les fonds propres.
Cette intervention est faite sous condition que certaines parts de travaux
ou de services soient attribuées à des sociétés de leur groupe
respectif.
CAPITAL III
Une
deuxième augmentation de capital en novembre 1987 de 7,7
milliards de francs se fera par introduction en bourse.
Une augmentation
de capital en octobre de 6 milliards de francs
sera suivie en mai 1994
d'une nouvelle augmentation de 7 milliards de francs.
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EVOLUTION
DES FONDS PROPRES ET DE L'ENDETTEMENT
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