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VIE DES AFFAIRES BANQUIERS ET CREANCIERS D'EUROTUNNEL
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Les banques jouent un rôle fondamental depuis l'origine dans le destin d'Eurotunnel, même si récemment elles cherchent à se faire oublier dans la restructuration de la dette. Il en est ainsi en particulier de cinq banques, qui par suite en particulier d'opérations de concentration bancaires se retrouvent actuellement à deux, HSBC et Calyon. Dans le lancement et le montage du projet, comme dans le financement de la construction du Lien Fixe Transmanche, un groupe de cinq banques ont eu un rôle primordial , Indosuez, Crédit Lyonnais, BNP, National Westminster Bank et Midland Bank seront actionnaires fondateurs avec cinq entreprises , pour des montants quasi-symboliques, mais ne seront jamais investisseurs en capital. Par ailleurs le conseil d'administration d'Eurotunnel a été sous le contrôle des administrateurs désignés par les banques qui ont choisi les Présidents successifs. Les banques multiplieront les opérations de vente à découvert, et certaines seront accusées de délits d'initiés. Ces banques vont mettre au point la restructuration de 1995 à 1998, la négocier et la faire accepter et ratifier par les créanciers qui sont à cette époque des banques internationales, regroupées dans des syndicats ayant consenti les prêts, avec un Crédit Junior et un Crédit Senior. Dans cette restructuration diverses banques agissent comme banque conseil, le CCF étant désigné comme son conseil par Eurotunnel. La restructuration permet aux banques de se dégager du risque Eurotunnel. Sauf en ce qui concerne le Crédit Senior, la dette n'est plus une dette bancaire, mais une dette résultant de divers types d'instruments financiers. Les fonds d'investissement détiennent, directement ou indirectement, l'essentiel des créances. Les banques prêteuses ont reçu des actions représentant quasiment la moitié du capital (45%) en échange d'une faible portion de leur dette (11,68%) mais elles vont rapidement céder ces actions. Les banques vont continuer cependant d'avoir un rôle essentiel. Par suite de l'absorption de Midland Bank par HSBC et de l'intégration d'Indosuez puis du Crédit Lyonnais dans le Crédit Agricole, Indosuez devenu Crédit Agricole Indosuez et Crédit Lyonnais se retrouvent dans Calyon. Les Banques Agents sont ainsi HSBC, alors qu'HSCBC a par ailleurs intégré le CCF. La banque conseil d'Eurotunnel et une des Banques Agents sont ainsi réunies. Différentes banques d'affaires vont agir comme banques conseils pour les montages qui vont suivre la restructuration. Il en est ainsi en particulier de Merryl Lynch et de Dresdner Bank pour les montages FLF. Face à l'impasse financière un comité de créanciers va lancer un appel d'offres, aux termes duquel la Banque Rothschild sera retenu. Le 14 mai 2004, Lazard et Lehman Brothers ont été choisies comme nouveaux conseils financiers d'Eurotunnel avec pour mandat la restructuration financière du concessionnaire du tunnel sous la Manche, et notamment la renégociation de sa dette avec ses créanciers. Il ne sera plus ensuite fait état des interventions de ces banques. |
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