EUROTUNNEL: le groupe est parvenu à s'entendre avec une partie de ses créanciers

02/02/2006 13h32

Le groupe franco-britannique Eurotunnel est parvenu à s'entendre avec une partie de ses créanciers sur les grandes lignes de la restructuration de sa dette de 9 milliards d'euros et se donne deux mois supplémentaires pour finaliser l'accord et convaincre ses autres créanciers. L'exploitant du tunnel sous la Manche, qui doit faire face à ses premières échéances de remboursement de dette en 2007, avait entamé les négociations avec un comité ad hoc de créanciers il y a sept mois. "Le conseil d'administration a validé l'accord cadre sur les grandes lignes de restructuration de la dette d'Eurotunnel conclu le 31 janvier 2006" avec le comité ad hoc, a annoncé jeudi Eurotunnel dans un communiqué. Ce comité, qui représentait 45,4% de la dette totale en juillet mais plus de 50% actuellement, comprend la Banque Européenne d'Investissement (BEI), le groupe de réassurance américain MBIA ainsi que les fonds d'investissement américains Franklin Mutual Advisers et Oaktree Capital Management. La signature de ce "protocole d'accord", qualifié d'étape "clé" par Eurotunnel et "d'étape positive" par le comité ad hoc, est en effet un premier pas indispensable. Sans accord sur sa dette, Eurotunnel est menacé de dépôt de bilan début 2007. Il pourrait néanmoins faire activer une clause spéciale lui permettant de repousser de dix-huit mois la date d'un éventuel dépôt de bilan. Le PDG d'Eurotunnel, Jacques Gounon, qui mène personnellement les négociations pour le groupe, avait dit en octobre 2005 son espoir de conclure les discussions à la date du 31 janvier et s'était dit "dans les temps".

Mais, il reste encore à finaliser l'accord, et surtout à convaincre les autres créanciers, multiples et aux intérêts divergents, ainsi que les actionnaires d'Eurotunnel. Le comité ad hoc, qui a évoqué jeudi un "large consensus" sur certains éléments, a aussi rappelé que "rien ne garantit" que les deux parties aboutissent "à un accord final". Pour parachever cet accord cadre, Eurotunnel a décidé de prolonger de deux mois, c'est à dire jusqu'au 31 mars, l'accord dérogatoire, dit +waiver+ qui l'autorise, juridiquement, à négocier avec ses créanciers. La prolongation des négociations signifie qu'aucun détail, ni ordre de grandeur, ni modalité n'a été rendu public et ne le sera pas avant la nouvelle échéance du 31 mars. Les autres créanciers d'Eurotunnel ne sont pas connus précisément. Deux autres comités de créanciers se sont constitués l'été 2005, mais ne négociaient pas avec le groupe jusqu'à présent. La dette d'Eurotunnel étant un millefeuille très compliqué, l'accord final de restructuration devra être validé à la majorité qualifiée par les catégories de créanciers qui compose chaque tranche de dette. In fine, ce sont les actionnaires qui devront donner leur accord, à l'occasion d'une assemblée générale extraordinaire, comme l'a rappelé le groupe dans son communiqué jeudi. A 11H35 GMT, l'action Eurotunnel prenait 9,52% à 0,46 euro dans un marché en recul de 0,37%.