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EVOLUTION DES FONDS PROPRES ET DE L'ENDETTEMENTLes motifs de l’augmentation de capitalProspectus p.11
Ainsi qu’il est indiqué au Chapitre VII ci-après, les coûts du Projet ont sensiblement augmenté depuis les prévisions établies en novembre 1990. L’augmentation des coûts de construction jusqu’au 6 mai 1994 (FRF 2,90 milliards), ainsi que le report de l’ouverture du Tunnel de juin 1993 à mai 1994 (qui s’est traduit pour Eurotunnel par une perte de revenus nets prévus de FRF 6,10 milliards), ont entraîné une augmentation notable du besoin de financement jusqu’au mais 1994. En outre du fait principalement de la charge d’intérêts sur un financement accru, le déficit net de trésorerie prévu du 6 mai 1994 jusqu’au point d’équilibre de la trésorerie devrait être de FRF 15,14 milliards. En conséquence, le financement dont disposait jusque là Eurotunnel s’est révélé insuffisant pour couvrir le coût total du Projet et le déficit de trésorerie des premières années d’exploitation.
Eurotunnel a obtenu des lignes de crédit supplémentaire d’un montant de FRF 6,47 milliards et a reçu une proposition (sous réserve de l’établissement d’une documentation définitive) d’une ligne de crédit supplémentaire de GBP 50 millions.
En outre, Eurotunnel lève, par la présente augmentation de capital, un montant net d’environ FRF 7,54 millions de capitaux propres supplémentaires, et ce en vue de mettre en place un financement suffisant, en tenant compte des autres sources de financement prévues, pour faire face à ses besoins de trésorerie jusqu’à la date d’équilibre de la trésorerie prévue en 1998, tout en prévoyant une marge de financement.
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