NEGOCIATION ET ABUS DE MARCHE

29 SEPTEMBRE 2005 "CLIMAT CONSTRUCTIF DES NEGOCIATIONS"

Extrait du message de novembre du Président Gounon" publié sur le site d'Eurotunnel

"A la fin du mois d’octobre, les négociations, entrées dans leur phase concrète depuis le 13 juillet avec le Comité ad hoc (45,4% de la dette), sont arrivées à mi-parcours. C’était l’occasion de dresser un bilan d’étape : en trois mois et demi de discussions intenses et constructives, les analyses forgées sur la base de notre business plan - jugé « réaliste » par les créanciers - se sont rapprochées sur trois points essentiels : le montant de la dette qu’Eurotunnel peut supporter ; la valeur totale de l’entreprise ; la nécessité de simplifier la structure de notre endettement. Ce socle commun constitue un progrès substantiel, indispensable à la construction d’un schéma solide de restructuration.

Mais les accords de confidentialité et le jeu de la négociation m’interdisent d’être plus précis.

Vers un schéma de société concessionnaire

La structure de la dette – nombreuses tranches, intérêts très divers…- doit être simplifiée ; tout comme il est nécessaire de réaligner les intérêts des créanciers et ceux de l’entreprise. Pour cela, nous souhaitons passer d’une structure de financement de projet, avec ses contraintes lourdes, à un schéma de société concessionnaire, dans lequel l’exploitant s’engage certes à rembourser sa dette (d’où l’importance pour Eurotunnel de la calculer au plus juste), mais, aussi,  dispose librement des excédents pour investir et se développer.

Dans cette négociation, nous voulons continuer à avancer rapidement. L’expiration du waiver, fin janvier, reste la date cible pour un accord avec le Comité ad hoc sur les grands mécanismes de la restructuration. Ensuite, il faudra lancer les discussions avec les créanciers « juniors », et, enfin, soumettre ce plan à  l’approbation des actionnaires. Une fois encore, j’aurai besoin de toute leur mobilisation. Et je suis sûr que je pourrai compter sur eux. Pour Eurotunnel. "