VIE DES AFFAIRES

PLAN DE RESTRUCTURATION DE 1998

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Le plan de restructuration substitue un financement dont une très large partie est un financement de marché au financement bancaire d'origine.

Un financement structuré vient en remplacement de la dette syndiquée.

Les Prêteurs se désengagent de façon quasi-totale.

PLAN DE RESTRUCTURATION
La Dette Junior fait l'objet d'une  conversion en Unités Nouvelles, en Obligation Remboursables en Unités, en Obligations Participantes et en Crédit à Taux Révisable à hauteur d’environ 55%.

La conversion de la dette en action  a concerné  11.68 % de la Dette Junior  convertis en 769 230 800 unités nouvelles (environ 8 milliards de francs) représentant  environ 45.5% du capital social après réalisation de l’augmentation de capital.

L'émission d'obligations remboursables en Actions, a porté  aussi sur 11.68% de la Dette Junior  convertis en 645 161 300 Obligations Remboursables en Unités (ORU) sur la base d’une Unité par obligation, le 31 décembre 2003.

Les intérêts au taux de 4.45% par an, sont payables semestriellement à terme échu.

Un crédit de stabilisation implique une augmentation de la dette pour couvrir les intérêts ne pouvant être payés

À titre de contribution à cette opération de restructuration, les États français et britannique ont accepté une extension de la Concession dont le terme a été porté de 2052 à 2086.

 

 

Dès juillet 1998 695 Millions € d’avances de stabilisation sont émises et 77 Millions € en janvier 1999.

En mai 1999 une augmentation de capital  de 145 millions d’unités 396 Millions € est effectués pour le remboursement anticipé d’ ORU  (Anthony) alors que par ailleurs 40 Millions € d’avances de stabilisation sont émises.   . L’opération entraîne le versement de 95,3 Millions€ de cash et elle est présentée comme une réduction de dette de 40 Millions €.

En octobre 1999 250 millions d’actions sont émises (Thomas rights issue)  pour racheter des Avances révisables pour 294 Millions €, des PLN’s pour 161 Millions € et des avances de stabilisation pour 24 Millions €. 

L’opération implique le paiement en cash de 216,2 Millions € et elle est présentée comme une réduction de dette de 478 Millions €.

En 1999 67 Millions€ de cash sont utilisés pour racheter 206 Millions€ de PLN et 2 Millions € de stabs.

 

 

 

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