Les produits dérivés sont
des actifs financiers ayant pour objet des dérivés. Ils consistent en
des droits à terme ou des droits conditionnels résultant de contrats ou de
promesses de contrats. Ils sont liés à des actifs ou indices sous-jacents et
leur valeur dépend de l'évolution de ces actifs ou indices entre la
conclusion du contrat et son dénouement. La valeur du produit est ainsi
dérivé de celle des actifs sous-jacent. Les actifs sous-jacents peuvent être
par exemple un taux d'intérêt, une devise et son taux de change, une valeur
mobilière et sa valeur , une matière première et sa valeur.
Les produits dérivés sont
des instruments financiers à terme
au sens de l'article L 211-1
du code monétaire et financier.
Les produits sont classés
suivant divers critères
CLASSIFICATION DES
OPERATIONS SUIVANT QU'ELLES SONT A TERME OU CONDITIONNELLES
Opérations à terme
Dans les opérations à terme
on trouve les Swaps, les Futures et Forward. Les contrats concernant ces
opérations obligent les parties à s'échanger des flux d'intérêts, de
devises, à acheter ou vendre un actif sous jacent. A maturité la position
sera débouclée par un flux de paiement.
Opérations
conditionnelles
Dans les opérations
conditionnelles on trouve les options, les caps, les floors et les collars.
Les contrats concernant ces opérations prévoient le paiement d'une prime
grâce à laquelle l'acheteur va devenir qui sera titulaire de l'opération
aura le droit d'acheter ou de vendre un actif financier sous-jacent,
d'emprunter ou de prêter à un taux d'intérêt plafond (cap) , plancher (floor)
ou dans une fourchette (collar). Le vendeur s'engage en cas d'exercice de
l'option à vendre ou acheter l'actif au prix d'exercie, ou bien à prêter ou
emprunter au taux plafond, plancher ou dans la fourchette.
Opérations complexes
Ces opérations sont les
opérations classiques et simples. La créativité financière s'exerce à
développer des produits structurés , combinant ces formes classiques et des
formes innovantes, avec une complexité toujours croissante et des formules
diverses d'indexation, de structures mathématiques et de forme juridique.
CLASSIFICATION SUIVANT
LE RISQUE EN CAUSE
Les produits dérivés
peuvent être classés suivant le risque en cause : risques économiques,
risques financiers (risques de changes, risques de taux d'intérêt), risques
de marché (de taux, de change, d'évolution des cours) , risques de crédit,
risques climatiques, etc;
CLASSIFICATION SUIVANT
LES MARCHES D'ECHANGE
Les produits dérivés
peuvent être classés suivant le type de marchés sur lesquels ils s'échangent
: marchés réglementés ou marchés de gré à gré.
INTERNATIONAL SWAP AND DERIVATIVES ASSOCIATION
