SITUATION ET PERSPECTIVES D'EUROTUNNEL

INDEX DU DOSSIER EUROTUNNEL

CONVERSION DE CREANCES EN CAPITAL | MAJORITES POUR L'APPROBATION DE LA RESTRUCTURATION DE LA DETTE | LA CLAUSE DE SUBSTITUTION ET LA NEGOCIATION DE LA RESTRUCTURATION | LE WAIVER ET LA CLAUSE D'INTERDICTION DE LA RENEGOCIATION DE LA DETTE | LE WATERFALL ET LA RENEGOCIATION DE LA DETTE | CONFIDENTIALITE ET RENEGOCIATION DE LA DETTE | CONVERSION DE CREANCES EN ACTIONS ET AUGMENTATION DE CAPITAL | SITUATION ET PERSPECTIVES D'EUROTUNNEL

La situation financière d'Eurotunnel est caractérisée par un état endémique de quasi -faillite depuis 1989.

Les diverses opérations qualifiées de restructuration n'ont fait qu'empirer la situation.

Dans les comptes présentés en vue de l'assemblée générale des actionnaires du 17 juin 2005 les commissaires aux comptes indiquent que la continuité de l'exploitation ne peut être retenue comme hypothèse que sous condition d'une réduction de la dette d1,9 Md €.

LA DEPRECIATION DES ACTIFS D'EUROTUNNEL

Comptes présentés à l'assemblée générale des actionnaires le 7 avril 2004 et refusés par l'assemblée générale des actionnaires

Eurotunnel a déprécié ses actifs immobilisés au bilan à fin 2003 de 1,8 milliards d'euros , ainsi qu'il avait été annoncé le 9 février 2004

Cette dépréciation résulté de l'application par anticipation de la norme IAS 36 sur la dépréciation des actifs. Cette norme comptable oblige à comparer annuellement la valeur des actifs dans les livres comptables avec leur valeur s'ils devaient être cédés immédiatement.

Eurotunnel a estimé que compte tenu des projections de flux de trésorerie dégradées, de la capacité d'endettement réduit et de la hausse des taux de marchés, les flux prévisionnels actualisés concernant les actifs étaient inférieurs de 1,8 milliards d'euros à leur valeur comptable

Comptes présentés à l'assemblée générale des actionnaires du 17 juin 2005

Une dépréciation supplémentaire est prévue .